#!/bin/bash
for i in *.ps ; do
ps2pdf “${i}” “`echo $i | sed “s/.ps$/.pdf/g`”
done

es más fácil

#!/bin/bash
for i in *.ps ; do

o

ps2pdf $i `echo $i | sed “s/\.ps$/\.pdf/g`
done

o 

ps2pdf $i `echo $i | sed “s/ps$/pdf/g`
done